O FII NCHB11, NCH Brasil Recebíveis Imobiliários (OLD), é um fundo de papel que tem atraído a atenção de investidores por seu histórico de rendimentos. Mas será que um Dividend Yield de 7,43% nos últimos 12 meses e um P/VP de 0,82 indicam uma oportunidade imperdível ou escondem riscos que merecem cautela? Neste artigo, mergulharemos nos fundamentos e no desempenho do NCHB11 para oferecer uma análise completa e transparente.
Projetado para investir em títulos e valores mobiliários do setor imobiliário, como CRIs, LCIs e LHs, o FII NCHB11 permite ao pequeno e médio investidor ter acesso ao mercado de dívidas imobiliárias. Com um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 148,98 milhões e mais de 11 mil cotistas, entender suas métricas é crucial para tomar decisões de investimento informadas.
Sumário
Análise Geral do FII NCHB11
O FII NCHB11, cujo nome completo é Fundo de Investimento Imobiliário – NCH Brasil Recebíveis Imobiliários, opera como um fundo de papel, focado na aquisição de títulos e valores mobiliários ligados ao setor imobiliário. Isso significa que, em vez de investir diretamente em imóveis físicos, o fundo aplica em instrumentos como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e Letras Hipotecárias (LHs). Essa característica oferece uma dinâmica diferente dos fundos de tijolo, muitas vezes com rendimentos mais atrelados à taxa de juros e índices de inflação.
Com o CNPJ 18.085.673/0001-57, essencial para fins de declaração de Imposto de Renda, o NCHB11 conta com cerca de 11.446 cotistas e um total de 15.281.377 cotas emitidas. A taxa de administração é de 0,20% ao ano sobre o patrimônio líquido, com um mínimo mensal de R$13.000,00, um custo que o investidor deve considerar ao avaliar a rentabilidade líquida.
Desempenho e Fundamentos do NCHB11
Ao analisar os fundamentos do FII NCHB11, alguns indicadores se destacam. O P/VP atual de 0,82 sugere que o fundo está sendo negociado na bolsa por um preço abaixo do seu valor patrimonial por cota de R$ 9,75. Historicamente, o P/VP tem apresentado uma tendência de queda, passando de 1,06 em 2020 para 0,82 atualmente. Essa “desvalorização” em relação ao patrimônio pode ser vista como uma oportunidade por alguns investidores, mas exige análise aprofundada sobre as causas dessa percepção do mercado.
A liquidez diária atual é de aproximadamente R$ 109,74 mil, que, embora não seja extremamente alta, permite a compra e venda de cotas sem grandes dificuldades. É importante notar uma diminuição na liquidez diária ao longo dos últimos anos (de R$ 478,59 mil em 2020 para R$ 109,74 mil atualmente), o que pode indicar menor interesse do mercado ou uma base de cotistas mais “buy and hold”. A vacância é de 0,00%, dado esperado para um fundo de papel, já que ele não possui imóveis físicos. O valor de mercado do NCHB11 é de R$ 121,79 milhões, enquanto o valor patrimonial total é de R$ 148,98 milhões, corroborando o P/VP abaixo de 1. A variação de -6,67% nos últimos 12 meses sinaliza uma desvalorização da cota no período.
Dividendos do NCHB11: Histórico e Perspectivas
Os dividendos do NCHB11 são um ponto crucial para muitos investidores de FIIs. O fundo registrou um Dividend Yield (DY) de 7,43% nos últimos 12 meses, o que representa um rendimento de aproximadamente R$ 0,59 por cota nesse período. Em março de 2025, o último rendimento distribuído foi de R$ 0,11 por cota, com pagamento em 18/03/2025 para quem possuía cotas até 11/03/2025.
É interessante observar o histórico de DY. Apesar do DY atual de 7,43% em 12 meses, o fundo já entregou rendimentos maiores, como 16,33% em 2022 e 13,77% em 2023, e 13,24% em 2024. A queda para o patamar atual sugere que os rendimentos por cota diminuíram ou o preço da cota subiu, ou uma combinação de ambos, sendo a primeira mais provável dado o P/VP atual e a variação negativa no período.
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Para investidores focados em renda passiva, a consistência e a sustentabilidade dos dividendos são fundamentais. A gestão ativa do NCHB11 deve buscar otimizar o portfólio de CRIs para manter um fluxo de rendimentos atrativo, mas é preciso acompanhar os comunicados para entender a política de distribuição e as projeções futuras.
Riscos e Oportunidades no NCHB11
Investir no FII NCHB11 apresenta tanto riscos quanto oportunidades. A principal oportunidade pode residir no seu P/VP de 0,82. Negociar abaixo do valor patrimonial pode significar que o mercado está precificando o fundo com um desconto, talvez por questões conjunturais ou percepções de risco que nem sempre se materializam. Para investidores de longo prazo, comprar ativos “descontados” pode ser uma estratégia valiosa, especialmente se houver expectativa de recuperação ou valorização dos ativos subjacentes.
Contudo, a variação negativa de -6,67% nos últimos 12 meses e a redução no Dividend Yield em comparação com anos anteriores (16,33% em 2022 vs. 7,43% agora) levantam bandeiras de alerta. A redução da liquidez diária também merece atenção. Os riscos inerentes a fundos de papel incluem:
- Risco de Crédito: Os CRIs são lastreados em recebíveis. Se os devedores não pagarem, o fundo pode ter prejuízos.
- Risco de Juros e Inflação: A rentabilidade dos CRIs é frequentemente atrelada a índices como CDI ou IPCA. Mudanças nessas taxas podem impactar os rendimentos.
- Risco de Mercado: As cotas de FIIs são negociadas em bolsa e podem sofrer flutuações de preço.
- Risco de Gestão: Embora a gestão seja ativa, a performance depende da capacidade da gestora de originar e gerenciar bons CRIs.
É fundamental que o investidor analise a carteira de CRIs do NCHB11 por meio dos relatórios gerenciais, para entender a qualidade dos ativos, a diversificação e os indexadores, buscando mitigar esses riscos. Para aprender mais sobre análise de FIIs, consulte nosso guia completo.
Resumo do Fundo NCHB11
| Característica | Dado |
|---|---|
| Código | NCHB11 |
| Nome | NCH BRASIL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS (OLD) |
| CNPJ | 18.085.673/0001-57 |
| Administrador/Gestor | NCH Brasil |
| Segmento | Títulos e Valores Mobiliários (Fundo de Papel) |
| Patrimônio Líquido | R$ 148,98 Milhões |
| Taxa de Administração | 0,20% a.a sobre PL (mín. R$13.000,00/mês) |
| P/VP | 0,82 |
| Dividend Yield (12M) | 7,43% |
Perguntas Frequentes sobre o NCHB11
1. O que é o FII NCHB11?
O NCHB11 é um Fundo de Investimento Imobiliário do tipo “fundo de papel” que investe em títulos e valores mobiliários do setor imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), em vez de imóveis físicos.
2. Qual o CNPJ do NCHB11 para declaração de Imposto de Renda?
O CNPJ do NCHB11 é 18.085.673/0001-57, informação crucial para a declaração anual do Imposto de Renda.
3. Qual o P/VP do NCHB11 e o que ele significa?
Atualmente, o NCHB11 possui um P/VP de 0,82. Isso significa que a cota do fundo está sendo negociada na bolsa por um valor abaixo do seu valor patrimonial por cota, o que pode indicar um desconto.
4. Qual o Dividend Yield do NCHB11 nos últimos 12 meses?
O Dividend Yield (DY) acumulado do NCHB11 nos últimos 12 meses é de 7,43%.
5. Como é a liquidez das cotas do NCHB11?
A liquidez diária do NCHB11 é de aproximadamente R$ 109,74 mil, o que oferece um nível razoável para compra e venda de cotas, embora tenha diminuído nos últimos anos.
6. O NCHB11 é um bom investimento?
A avaliação de “bom investimento” depende do perfil e objetivos de cada investidor. Embora o NCHB11 apresente um P/VP descontado, é importante considerar a variação negativa de -6,67% em 12 meses e analisar os relatórios gerenciais para entender a qualidade dos ativos e os riscos envolvidos.
7. Qual a taxa de administração do NCHB11?
O fundo cobra uma taxa de administração de 0,20% ao ano sobre o patrimônio líquido, com um valor mínimo mensal de R$13.000,00.
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