FII HGFF11: Patrimônio Desvalorizado e Dividend Yield de 17,05% Anual – Oportunidade ou Armadilha?

O FII HGFF11, conhecido como PATRIA IMOBILIÁRIO FOF, tem chamado a atenção do mercado com indicadores que levantam tanto interesse quanto questionamentos. Negociado com um P/VP de apenas 0,74, o fundo apresenta-se teoricamente “barato”, valendo menos do que seu patrimônio por cota. Contudo, o que realmente surpreende é seu impressionante Dividend Yield (DY) de 17,05% nos últimos 12 meses, um dos maiores do segmento. Mas seria essa combinação um sinal de oportunidade imperdível ou um alerta para cautela?

Nesta análise aprofundada, desvendaremos os detalhes do FII HGFF11, examinando seus fundamentos, o desempenho de seus proventos — incluindo a influência de amortizações — e a estratégia de um Fundo de Fundos. Prepare-se para entender se este FII se encaixa no seu perfil de investidor e como interpretar esses dados para tomar decisões mais informadas no mercado de Fundos Imobiliários.

Análise Detalhada do FII HGFF11

O HGFF11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) do tipo Fundo de Fundos (FoF), gerenciado pela Patria Investimentos e administrado pela CSHG, com razão social CSHG IMOBILIÁRIO FOF – FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO. Seu segmento principal é o de Títulos e Valores Mobiliários, indicando que sua carteira é composta por cotas de outros FIIs e, eventualmente, outros ativos financeiros ligados ao setor imobiliário. Essa estratégia oferece aos investidores uma diversificação intrínseca, já que o fundo replica uma carteira diversificada de FIIs, mas também adiciona uma camada de complexidade e taxas.

Com um total de 2.863.597 cotas distribuídas entre aproximadamente 14.789 cotistas, o HGFF11 possui uma taxa de administração de 0,80% ao ano. O CNPJ do HGFF11 é 32.784.898/0001-22, informação vital para a declaração do seu Imposto de Renda anual, garantindo a correta prestação de contas à Receita Federal. Compreender a natureza de um Fundos de Fundos é essencial para analisar o HGFF11, pois seu desempenho depende diretamente da performance dos FIIs subjacentes em sua carteira.

Patrimônio e Fundamentos do HGFF11

Ao analisar os fundamentos do FII HGFF11, destacamos o Valor Patrimonial de R$ 231,52 milhões e um Valor Patrimonial por Cota de R$ 80,85. Atualmente, a cota do fundo é negociada a R$ 59,71, o que resulta em um P/VP de 0,74. Este índice abaixo de 1 sugere que o mercado está precificando o fundo abaixo do seu valor contábil, o que pode indicar uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo, mas também levanta a questão do porquê dessa desvalorização.

A liquidez diária do HGFF11 é de aproximadamente R$ 551,19 mil, indicando um volume de negociação razoável que permite a compra e venda de cotas sem grandes dificuldades. Contudo, é importante notar que a variação da cota nos últimos 12 meses foi negativa em -5,07%, o que explica em parte o P/VP descontado. Apesar disso, o fundo reporta uma vacância de 0,00%, um dado positivo que, para um FoF, refere-se à sua própria estrutura, não aos imóveis diretos, que teriam sua vacância avaliada nos fundos investidos.

Desempenho de Dividendos do HGFF11

O Dividend Yield (DY) de 17,05% nos últimos 12 meses é, sem dúvida, um dos atrativos mais fortes do FII HGFF11. No entanto, uma análise mais aprofundada dos proventos revela um ponto crucial: o “Último Rendimento” de R$ 1,99 por cota, referente ao mês de outubro de 2025, é, na verdade, uma amortização de capital e não um dividendo regular. Esse tipo de distribuição, embora aumente o DY no curto prazo, representa a devolução de parte do valor da cota ao investidor, não sendo um lucro recorrente dos aluguéis.

Para entender a performance dos proventos, considere os seguintes yields recentes:

• Yield 1 Mês: 3,45% (R$ 1,99 por cota, incluindo amortização)
• Yield 3 Meses: 5,80% (R$ 3,35 por cota)
• Yield 6 Meses: 9,34% (R$ 5,39 por cota)
• Yield 12 Meses: 17,05% (R$ 10,18 por cota)

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Apesar da contribuição da amortização, o fundo tem mantido um patamar elevado de distribuições. Investidores interessados em investimento em Fundos Imobiliários com foco em renda devem sempre observar a natureza dos proventos para distinguir entre distribuição de lucros e devolução de capital.

Resumo do Fundo HGFF11

Para facilitar sua análise, confira um resumo dos principais dados do Fundo de Fundos HGFF11:

Perguntas Frequentes sobre o HGFF11

O que é o FII HGFF11?

É um Fundo de Investimento Imobiliário do tipo Fundo de Fundos (FoF), que investe em cotas de outros FIIs e ativos financeiros do setor imobiliário, com o objetivo de gerar renda e ganho de capital para seus cotistas.

Qual o CNPJ do HGFF11?

O CNPJ do HGFF11 é 32.784.898/0001-22, importante para a declaração do Imposto de Renda e consulta de informações oficiais.

Qual o Dividend Yield do HGFF11?

Atualmente, o HGFF11 apresenta um Dividend Yield de 17,05% nos últimos 12 meses. É crucial notar que este valor pode ser influenciado por distribuições não recorrentes, como amortizações.

O que significa o P/VP de 0,74 do HGFF11?

Um P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) de 0,74 indica que a cota do FII está sendo negociada na bolsa por um preço 26% abaixo do seu valor patrimonial por cota. Isso pode ser visto como uma potencial oportunidade de compra, mas também sugere que o mercado tem alguma percepção de risco ou desvalorização.

Quem administra e quem faz a gestão do HGFF11?

A administração do HGFF11 é feita pela CSHG (Credit Suisse Hedging-Griffo), e a gestão é responsabilidade da Patria Investimentos.

Qual o segmento de atuação do HGFF11?

O HGFF11 atua no segmento de Títulos e Valores Mobiliários, investindo predominantemente em cotas de outros Fundos Imobiliários.

A alta liquidez do HGFF11 é um ponto positivo?

Com uma liquidez diária de R$ 551,19 mil, o fundo demonstra uma boa capacidade de negociação no mercado secundário, facilitando a entrada e saída de investidores. É um ponto positivo, mas não um volume de negociação extremamente elevado.