O FII ALZM11 tem chamado a atenção de muitos investidores, principalmente por seu atual P/VP de 0,86, indicando que suas cotas estão sendo negociadas com um desconto significativo em relação ao valor patrimonial. Essa condição, que à primeira vista parece uma excelente oportunidade, levanta a questão: estaria o mercado subvalorizando um ativo promissor ou precificando desafios?
A análise do FII ALZM11 revela um cenário dinâmico, onde a atratividade do desconto se contrapõe a um Dividend Yield (DY) atual de 5,23% nos últimos 12 meses, consideravelmente abaixo dos patamares históricos de mais de 10% observados em anos anteriores. Este artigo mergulha nos fundamentos, histórico e perspectivas deste Fundo de Fundos (FoF) para ajudar você a tomar uma decisão de investimento em FIIs informada.
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Sobre o ALZM11: Conheça o Fundo
O ALIANZA MULTIESTRATÉGIA, identificado pelo código ALZM11, é um fundo imobiliário do tipo Fundo de Fundos (FoF), com uma estratégia focada no segmento de Títulos e Valores Mobiliários. Com o CNPJ 34.847.063/0001-08, crucial para a declaração do seu Imposto de Renda, o fundo possui um total de 15.180.540 cotas distribuídas entre 12.195 cotistas. Sua principal característica como FoF é investir em cotas de outros fundos imobiliários, buscando diversificação e gestão profissional do portfólio.
Principais Indicadores e Fundamentos do FII ALZM11
Ao analisar o FII ALZM11, alguns indicadores financeiros merecem destaque. Atualmente, o fundo apresenta um P/VP de 0,86. Isso significa que, em tese, o valor de mercado de suas cotas está 14% abaixo do seu valor patrimonial por cota (R$ 7,46), o que pode indicar uma oportunidade de compra para investidores que acreditam na recuperação e valorização do fundo. No entanto, é vital considerar que a variação de preço em 12 meses foi negativa em -9,60%, sugerindo que o mercado tem precificado desvalorização.
A liquidez diária do ALZM11 é de aproximadamente R$ 205,61 mil. Embora não seja uma liquidez extremamente alta, permite a negociação de cotas sem grandes dificuldades para a maioria dos investidores. O fundo tem demonstrado um crescimento notável na base de cotistas, passando de 3 mil para 12 mil em poucos anos, o que indica um aumento no interesse e na pulverização da base de investidores.
Com um valor patrimonial total de R$ 113,20 milhões e uma gestão ativa, o ALZM11 tem como público-alvo o investidor em geral. Um ponto a ser observado é que a taxa de administração do fundo não foi informada nos dados fornecidos, o que pode ser uma lacuna para uma análise de custos mais detalhada. A vacância é de 0,00%, um dado esperado para um fundo de fundos, que não detém imóveis físicos diretamente.
Dividendos do ALZM11: Histórico e Perspectivas
O Dividend Yield (DY) do ALZM11 nos últimos 12 meses é de 5,23%, com um último rendimento distribuído de R$ 0,08 por cota. Este valor, embora positivo, representa uma mudança significativa em relação aos rendimentos históricos. Para contextualizar, o fundo registrou DYs bem mais robustos em anos anteriores, como 13,26% em 2024, 11,62% em 2023 e 13,60% em 2022.
A queda expressiva no DY recente exige atenção do investidor. Parte dessa dinâmica pode ser explicada por eventos como a amortização de R$ 0,3984 por cota realizada em fevereiro de 2025, que, embora represente um retorno de capital, não é um dividendo recorrente. Os dividendos regulares de R$ 0,08 ou R$ 0,085, observados nos últimos meses, são consideravelmente menores do que o histórico do fundo, e a projeção de 1,25% para 2025 na tabela de fundamentos reforça a necessidade de entender as razões por trás dessa redução. É crucial que o investidor avalie se essa mudança é estrutural ou temporária e como ela impacta sua estratégia de renda.
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Análise de Riscos e Oportunidades do ALZM11
Oportunidades:
- Desconto no P/VP: Com P/VP de 0,86, o ALZM11 está sendo negociado abaixo do seu valor patrimonial, o que pode atrair investidores em busca de ativos subvalorizados.
- Crescimento da Base de Cotistas: O aumento significativo no número de cotistas (de 3 mil para 12 mil) demonstra crescente interesse e validação do mercado, além de maior pulverização.
- Estratégia FoF: A natureza de Fundo de Fundos oferece diversificação em seu portfólio de investimentos, mitigando o risco de concentração em um único ativo imobiliário e proporcionando gestão profissional.
Riscos:
- Queda do Dividend Yield: A redução drástica do DY em comparação com anos anteriores é um ponto de atenção. É fundamental compreender se essa queda é resultado de mudanças na gestão, desempenho dos fundos investidos ou outros fatores que possam impactar a renda futura.
- Liquidez Moderada: A liquidez diária de R$ 205,61 mil, embora razoável, pode não ser ideal para investidores que precisam de alta flexibilidade para movimentar grandes volumes de cotas rapidamente.
- Informação Faltante: A ausência da taxa de administração nos dados fornecidos é uma lacuna que impede uma análise completa dos custos operacionais do fundo, um fator importante para a rentabilidade líquida do investidor.
- Variação Negativa: A variação de -9,60% em 12 meses, juntamente com o P/VP descontado, pode ser um sinal de que o mercado está precificando algum desafio ou desvalorização percebida no portfólio subjacente.
Resumo do Fundo ALZM11
Confira um panorama dos principais dados do FII ALZM11:
| Característica | Valor |
|---|---|
| Código | ALZM11 |
| Nome | ALIANZA MULTIESTRATÉGIA |
| CNPJ | 34.847.063/0001-08 |
| Administrador | Não Informado |
| Gestor | Não Informado |
| Segmento | Títulos e Valores Mobiliários |
| Patrimônio Líquido | R$ 113,20 Milhões |
| Taxa de Administração | Não Informado |
| P/VP | 0,86 |
| Dividend Yield (12M) | 5,23% |
Perguntas Frequentes sobre o ALZM11
1. O que é o FII ALZM11?
O ALZM11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) do tipo Fundo de Fundos (FoF) com foco em Títulos e Valores Mobiliários. Sua estratégia é investir em cotas de outros fundos imobiliários, buscando diversificação.
2. Qual o CNPJ do ALZM11?
O CNPJ do FII ALZM11 é 34.847.063/0001-08, informação importante para fins de declaração de Imposto de Renda.
3. Qual o P/VP atual do ALZM11? Isso é bom?
O P/VP atual do ALZM11 é de 0,86. Um valor abaixo de 1 indica que o fundo está sendo negociado com um desconto em relação ao seu valor patrimonial. Isso pode ser uma oportunidade, mas deve ser avaliado com outros indicadores e o histórico de performance.
4. Qual o Dividend Yield do ALZM11? Por que ele mudou?
O Dividend Yield (DY) do ALZM11 nos últimos 12 meses é de 5,23%. Houve uma queda significativa em relação aos anos anteriores (que superavam 10%), o que pode estar relacionado a eventos como amortizações e um ajuste nos proventos regulares do fundo. É crucial acompanhar os comunicados da administradora para entender as razões e perspectivas futuras.
5. O ALZM11 é um Fundo de Fundos (FoF)?
Sim, o ALZM11 é um Fundo de Fundos (FoF). Isso significa que ele investe predominantemente em cotas de outros FIIs, buscando construir uma carteira diversificada de ativos imobiliários indiretamente.
6. Como é a liquidez das cotas do ALZM11?
A liquidez diária do ALZM11 é de aproximadamente R$ 205,61 mil. Considerada moderada, permite a compra e venda de cotas sem grandes impactos no preço para a maioria dos investidores.
7. Para quem o ALZM11 é indicado?
O ALZM11 é indicado para investidores que buscam exposição ao mercado imobiliário através de uma carteira diversificada de FIIs gerida ativamente. Investidores que consideram o desconto no P/VP uma oportunidade e que entendem os riscos associados à gestão ativa e à volatilidade dos rendimentos podem encontrar interesse no fundo.
8. Como declarar o ALZM11 no Imposto de Renda?
Para declarar o ALZM11, você precisará do informe de rendimentos fornecido pela administradora do fundo, geralmente disponível no portal da instituição. Os rendimentos distribuídos por FIIs são isentos para pessoa física, mas as cotas devem ser declaradas como bens e direitos, utilizando o CNPJ 34.847.063/0001-08.
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