No cenário volátil dos Fundos Imobiliários (FIIs), a performance de cada ativo é scrutinizada com lupa. O FII ALZC11, Fundo de Investimento Imobiliário Alianza Crédito Imobiliário, tem chamado a atenção de muitos investidores, especialmente por seu impressionante Dividend Yield de 17,36% nos últimos 12 meses. Mas, o que realmente está por trás desse número que, para alguns, pode ser um grande atrativo e para outros, um sinal de cautela? Neste artigo, vamos mergulhar nos detalhes do ALZC11 para entender seus fundamentos, a composição de sua carteira, o desempenho de seus proventos e as perspectivas para quem busca investir em fundos de papel.
Acompanhar de perto o mercado e os indicadores é essencial antes de qualquer decisão de investimento. Com um P/VP de 0,82, indicando que suas cotas estão sendo negociadas abaixo do valor patrimonial, o FII ALZC11 pode representar uma oportunidade única ou esconder desafios subjacentes. Vamos analisar os principais pontos para que você possa formar sua própria conclusão.
Sumário do Conteúdo
Visão Geral do FII ALZC11: Foco em CRIs
O ALZC11, cujo nome completo é FII ALIANZAC (ALIANZA CRÉDITO IMOBILIÁRIO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO), opera como um fundo de papel, o que significa que seu principal foco é investir em títulos e valores mobiliários do setor imobiliário, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). O objetivo do fundo é claro: gerar retornos para seus cotistas acima de IPCA + 5% ao ano, conforme estabelecido em sua política de investimentos. Com gestão ativa e prazo de duração indeterminado, o ALZC11 busca otimizar a performance de seus ativos de forma contínua.
É importante ressaltar que o ALZC11 é destinado a investidores qualificados. Para fins de declaração de Imposto de Renda, o CNPJ do fundo é 40.011.324/0001-40, informação crucial que deve ser sempre consultada nos informes oficiais da administradora.
Desempenho e Indicadores Chave do ALZC11
Ao analisar o desempenho do FII ALZC11, diversos indicadores se destacam e merecem atenção. Atualmente, o fundo apresenta um Valor de Mercado de R$ 155,79 milhões e um Valor Patrimonial de R$ 189,24 milhões. Esta diferença nos leva ao indicador P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial), que está em 0,82. Um P/VP abaixo de 1, como é o caso, sugere que as cotas do fundo estão sendo negociadas abaixo do seu valor patrimonial por cota, que é de R$ 9,44. Para alguns investidores, essa pode ser uma indicação de que o fundo está “barato” e pode representar uma oportunidade de compra, mas é fundamental aprofundar a análise para entender os motivos dessa precificação.
Outro ponto forte é o Dividend Yield (DY) de 17,36% nos últimos 12 meses, um rendimento consideravelmente elevado no mercado de FIIs. No entanto, é prudente notar a variação negativa de -5,13% no preço da cota nos últimos 12 meses. Um DY alto combinado com uma queda no valor da cota pode indicar que os rendimentos, embora atraentes, não compensaram a desvalorização do ativo, ou que o preço da cota caiu, elevando percentualmente o DY. A liquidez diária de R$ 209,51 mil é moderada, o que pode ser um ponto de atenção para investidores que necessitam de maior facilidade para comprar ou vender grandes volumes de cotas.
O fundo possui 9.275 cotistas e uma notável vacância zero, o que é um ponto positivo, especialmente para um fundo de papel, pois demonstra a saúde e a ocupação plena dos ativos subjacentes aos CRIs ou a eficiente gestão da carteira de títulos.
Análise Detalhada do Portfólio do ALZC11
A carteira do ALZC11 é majoritariamente composta por ativos de crédito imobiliário, refletindo sua classificação como fundo de papel. A composição do portfólio é a seguinte:
- CRI Série Única: 58,30%
- FIIs: 19,60%
- CRI Sênior: 11,30%
- Caixa: 5,20%
- CRI Subordinado: 2,80%
A predominância de CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), especialmente a “CRI Série Única”, com quase 60% da carteira, reforça o perfil de risco e retorno do fundo, atrelado à performance desses títulos de dívida imobiliária. A presença de FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário) na carteira, com 19,60%, adiciona uma camada de diversificação, investindo em outros fundos que podem ter diferentes estratégias ou ativos subjacentes. A alocação em Caixa (5,20%) indica uma reserva para oportunidades ou para pagamentos, mantendo certa flexibilidade financeira. É importante que os investidores consultem os relatórios gerenciais para entender a qualidade de crédito e os indexadores desses CRIs.
Dividendos do ALZC11: O Que Esperar dos Rendimentos
Os dividendos são um dos maiores atrativos para quem busca investir em FIIs. O ALZC11 se destaca com um Dividend Yield anualizado de 17,36%, que se traduz em um rendimento de R$ 1,34 por cota nos últimos 12 meses. No último mês, o rendimento distribuído foi de R$ 0,11 por cota, equivalente a um yield mensal de 1,35%.
Embora esses números sejam atraentes, é crucial analisar a consistência e a sustentabilidade desses pagamentos ao longo do tempo. Fatores como a performance dos CRIs na carteira, a taxa de inadimplência e a gestão do fundo influenciam diretamente a capacidade de distribuição de proventos. A alta rentabilidade passada não garante rentabilidade futura, e a análise contínua dos relatórios é indispensável.
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Oportunidades e Riscos ao Investir no ALZC11
Investir no FII ALZC11, como em qualquer ativo financeiro, envolve ponderar oportunidades e riscos. As principais oportunidades giram em torno do seu Dividend Yield elevado (17,36%) e do P/VP abaixo de 1 (0,82). Este último pode indicar que as cotas estão sendo negociadas a um preço descontado em relação ao seu valor patrimonial, o que pode atrair investidores em busca de valor. A vacância zero também é um indicativo de eficiência na gestão dos ativos. Além disso, o foco em CRIs pode oferecer proteção contra a inflação, dependendo dos indexadores desses títulos.
Por outro lado, alguns riscos precisam ser considerados. A liquidez diária moderada de R$ 209,51 mil pode dificultar a compra ou venda de grandes quantidades de cotas sem impactar o preço. A variação negativa de -5,13% no preço da cota nos últimos 12 meses, apesar do alto DY, sugere que o valor de mercado do fundo tem enfrentado pressões de baixa. O ALZC11, sendo um fundo de papel com grande exposição a CRIs, está sujeito a riscos de crédito dos emissores desses títulos e a riscos de mercado, como flutuações nas taxas de juros e na inflação que afetam o valor dos recebíveis. Recomenda-se sempre consultar os documentos oficiais do fundo na CVM e os relatórios gerenciais para uma análise aprofundada.
Resumo do Fundo ALZC11
Confira uma síntese dos principais dados do FII ALZC11 para facilitar sua análise:
| Característica | Detalhe |
|---|---|
| Código | ALZC11 |
| Nome | FII ALIANZAC |
| CNPJ | 40.011.324/0001-40 |
| Administrador | ALIANZA CRÉDITO IMOBILIÁRIO FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (Razão Social) |
| Gestor | Gestão Ativa |
| Segmento | Títulos e Valores Mobiliários (Fundo de Papel) |
| Patrimônio Líquido | R$ 189,24 Milhões |
| Taxa de Administração | 1,30% a.a. |
| P/VP | 0,82 |
| Dividend Yield (12M) | 17,36% |
Perguntas Frequentes sobre o ALZC11
O que é o FII ALZC11?
O ALZC11 (FII ALIANZAC) é um Fundo de Investimento Imobiliário que investe predominantemente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), sendo classificado como um fundo de papel com gestão ativa.
Qual o Dividend Yield atual do ALZC11?
O Dividend Yield (DY) do ALZC11 nos últimos 12 meses é de 17,36%.
O ALZC11 está sendo negociado com deságio?
Sim, o P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) do ALZC11 é de 0,82, indicando que suas cotas estão sendo negociadas abaixo do seu valor patrimonial.
Qual o CNPJ do ALZC11 para declaração de Imposto de Renda?
O CNPJ do FII ALZC11 é 40.011.324/0001-40.
Qual a liquidez do FII ALZC11?
A liquidez diária do ALZC11 é de aproximadamente R$ 209,51 mil.
A vacância do ALZC11 é um problema?
Não. O ALZC11 apresenta 0,00% de vacância, o que é um ponto positivo, especialmente para um fundo que investe em títulos de dívida, indicando que os ativos subjacentes estão rentáveis ou que a gestão da carteira é eficaz.
Quem pode investir no ALZC11?
O ALZC11 é um fundo direcionado para investidores qualificados.
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