O FII RMAI11, conhecido como REAG MULTI ATIVOS IMOBILIÁRIOS, tem sido objeto de grande interesse no mercado de Fundos Imobiliários, especialmente por sua métrica de valuation: um P/VP atual de 0,51. Isso significa que, em tese, cada cota do fundo está sendo negociada na bolsa por apenas metade do seu valor patrimonial, o que levanta a pergunta: estamos diante de uma oportunidade imperdível ou de um reflexo de desafios subjacentes no segmento de Lajes Corporativas?
Além do apelo de um possível desconto, o FII RMAI11 se destaca pelo Dividend Yield (DY) de 11,20% acumulado nos últimos 12 meses, um rendimento atrativo para qualquer investidor focado em proventos. No entanto, para uma análise completa e responsável, é crucial mergulhar nos detalhes dos seus fundamentos, histórico de dividendos, e na dinâmica do setor de imóveis de escritório, avaliando se essa combinação de alto rendimento e baixo preço reflete um potencial de valorização ou riscos que ainda não foram totalmente precificados. Acompanhe esta análise para entender todos os aspectos do RMAI11.
Sumário do Artigo
Sobre o FII RMAI11: Conheça o Fundo
O REAG MULTI ATIVOS IMOBILIÁRIOS (RMAI11), com o CNPJ 17.374.696/0001-19 (informação essencial para sua declaração de Imposto de Renda), é um Fundo de Investimento Imobiliário do tipo Fundo de Tijolo, o que significa que seu portfólio é composto por imóveis físicos. Gerido pela REAG Investimentos, o fundo atua no segmento de Lajes Corporativas, com o objetivo de gerar renda passiva através do aluguel de seus imóveis.
Atualmente, o RMAI11 possui 2.443.800 cotas distribuídas entre 1.062 cotistas. Sua taxa de administração é de 0,30% ao ano sobre o patrimônio líquido, um valor considerado competitivo dentro do mercado de FIIs.
Segmento e Localização dos Ativos do RMAI11
Como um fundo de lajes corporativas, o RMAI11 investe em escritórios comerciais, principalmente em grandes centros urbanos. Seus imóveis estão localizados estrategicamente em importantes polos econômicos do Brasil: Rio de Janeiro e São Paulo. Essa concentração geográfica pode trazer tanto oportunidades de valorização, dada a demanda por espaços corporativos de qualidade nessas cidades, quanto riscos relacionados à economia local e à vacância do setor.
Fundamentos e Indicadores de Desempenho do RMAI11
A análise dos fundamentos do FII RMAI11 revela métricas que demandam atenção dos investidores. Seu Valor de Mercado atual é de R$ 132,65 Milhões, enquanto o Valor Patrimonial alcança R$ 260,83 Milhões. Essa disparidade resulta em um P/VP de 0,51, um indicador que aponta para uma negociação abaixo do valor contábil do fundo. Para o investidor de investimento em FII, isso pode representar uma oportunidade de comprar ativos por um preço mais baixo que seu valor intrínseco, mas também exige uma investigação aprofundada das razões para tal desconto.
Outro ponto a ser observado é a Liquidez Diária, que atualmente está em R$ 457,03 mil. Embora seja uma liquidez razoável para a maioria dos investidores, não é das mais altas do mercado, o que pode influenciar a facilidade de compra e venda de cotas em volumes maiores.
É interessante notar a variação dos indicadores ao longo do tempo:
- O P/VP, embora atualmente baixo, já foi significativamente maior em anos anteriores, como 0,83 em 2024 e 0,73 em 2023, indicando uma desvalorização recente do preço de mercado em relação ao patrimônio.
- A Vacância, um fator crítico para fundos de tijolo, melhorou. Em 2022, era de 27,40%, caindo para 23,30% em 2024 e atingindo 15,90% atualmente. Essa redução é um ponto positivo, mas ainda sugere espaço para melhorias na ocupação dos imóveis.
Análise de Dividendos do RMAI11: Rendimentos e Histórico
A política de distribuição de proventos é um dos pilares para quem busca investir em FIIs. O FII RMAI11 apresenta um Dividend Yield de 11,20% nos últimos 12 meses, o que é um patamar bastante atraente. No entanto, é fundamental analisar a sustentabilidade desses pagamentos, especialmente considerando o P/VP descontado e a vacância.
Os rendimentos recentes demonstram a capacidade do fundo de gerar caixa, com um último rendimento de R$ 0,45 por cota. Os yields em períodos menores reforçam a consistência, mesmo que com alguma variação:
- Yield 1 Mês: 0,83% (R$ 0,45)
- Yield 3 Meses: 2,82% (R$ 1,53)
- Yield 6 Meses: 5,88% (R$ 3,19)
- Yield 12 Meses: 11,20% (R$ 6,08)
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Esses números mostram que o RMAI11 tem mantido uma boa capacidade de distribuição de dividendos. Contudo, o investidor deve sempre buscar os Relatórios Gerenciais e comunicados oficiais do fundo na B3 e CVM para entender a origem desses rendimentos e as perspectivas futuras, principalmente no contexto da vacância e do mercado de lajes corporativas.
Vacância e Riscos no FII RMAI11
A vacância é um dos principais riscos para fundos de tijolo, especialmente no segmento de lajes corporativas, que pode ser mais sensível a ciclos econômicos. A vacância atual do RMAI11 é de 15,90%. Embora este número represente uma melhoria significativa em relação aos 27,40% de 2022 e 23,30% de 2024, ainda é um percentual que merece atenção.
Uma vacância elevada pode impactar diretamente a receita de aluguéis do fundo e, consequentemente, a distribuição de dividendos. A gestão ativa do fundo, conforme indicado em seu tipo de gestão, é crucial para mitigar esse risco através da busca por novos locatários e da manutenção da competitividade dos imóveis. A persistência de um P/VP baixo pode ser, em parte, uma precificação do mercado para esse nível de vacância, mesmo que em trajetória de queda.
Resumo do Fundo RMAI11
| Característica | Valor |
|---|---|
| Código de Negociação | RMAI11 |
| Nome Completo | REAG MULTI ATIVOS IMOBILIÁRIOS |
| CNPJ | 17.374.696/0001-19 |
| Administrador/Gestor | REAG Investimentos |
| Segmento | Lajes Corporativas (Fundo de Tijolo) |
| Patrimônio Líquido | R$ 260,83 Milhões |
| Taxa de Administração | 0,30% a.a. sobre PL |
| P/VP Atual | 0,51 |
| Dividend Yield (12M) | 11,20% |
Perguntas Frequentes sobre o RMAI11
O que é o FII RMAI11?
O FII RMAI11 é o REAG MULTI ATIVOS IMOBILIÁRIOS, um Fundo de Investimento Imobiliário do tipo “Fundo de Tijolo” focado no segmento de Lajes Corporativas, que investe em imóveis físicos para gerar renda de aluguéis.
Qual o CNPJ do RMAI11?
O CNPJ do Fundo REAG MULTI ATIVOS IMOBILIÁRIOS (RMAI11) é 17.374.696/0001-19. Essa informação é fundamental para declarações de Imposto de Renda.
Qual o Dividend Yield atual do RMAI11?
O RMAI11 apresenta um Dividend Yield (DY) de 11,20% nos últimos 12 meses, o que o torna um fundo com bom potencial de geração de renda para o investidor.
O que significa o P/VP de 0,51 do RMAI11?
Um P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) de 0,51 indica que o valor de mercado das cotas do RMAI11 está aproximadamente 51% do seu valor patrimonial por cota (R$ 106,73). Isso pode sugerir que o fundo está sendo negociado com um desconto significativo em relação ao valor de seus ativos, seja por desafios do mercado, do setor ou percepção dos investidores.
Qual a vacância atual do RMAI11?
A vacância atual do FII RMAI11 é de 15,90%. Embora este percentual tenha melhorado consideravelmente nos últimos anos (era de 27,40% em 2022), ainda é um fator a ser monitorado, pois impacta a receita de aluguéis do fundo.
O RMAI11 é um bom investimento?
A avaliação se o RMAI11 é um bom investimento depende do perfil e dos objetivos do investidor. Seu P/VP baixo e o alto Dividend Yield podem atrair investidores em busca de valor e renda. No entanto, o segmento de Lajes Corporativas e a vacância, mesmo em queda, representam riscos que devem ser cuidadosamente analisados. Recomenda-se sempre realizar uma análise individual e buscar orientação profissional.
Onde estão localizados os imóveis do RMAI11?
Os imóveis que compõem o portfólio do RMAI11 estão localizados principalmente nos estados do Rio de Janeiro e São Paulo, duas das principais regiões econômicas do Brasil.
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